Financer sa trésorerie : toutes les options en un coup d'œil

Vous avez du chiffre d’affaires, des clients, du travail. Mais votre compte en banque est vide. C’est la réalité de nombreuses PME belges. L’argent est immobilisé dans des factures en attente de paiement, alors que fournisseurs, salaires et charges fixes n’attendent pas. Cet article passe en revue toutes les formes courantes de financement de la trésorerie, pour que vous puissiez juger vous-même ce qui convient à votre situation.

Pourquoi trésorerie et bénéfice ne sont pas la même chose

Beaucoup d’entrepreneurs pensent qu’une entreprise rentable a forcément une trésorerie saine. Ce n’est pas le cas. Vous pouvez très bien tourner sur le plan comptable et pourtant avoir du mal, chaque mois, à payer vos fournisseurs. Cela arrive quand vos clients paient à 30, 60 ou même 90 jours, alors que vous devez acheter maintenant, payer les salaires maintenant et supporter vos frais maintenant.

Cet écart entre le moment où vous fournissez la prestation et celui où vous êtes payé est précisément le problème que le financement de la trésorerie résout. Il ne s’agit pas d’une entreprise qui tourne mal. Il s’agit d’un décalage dans le temps.

Option 1 : l’affacturage

Avec l’affacturage, vous vendez vos factures B2B en attente de paiement à une société d’affacturage. Celle-ci vous verse en général, en 24 à 48 heures, 80 à 90 % du montant de la facture, avant même que votre client ne paie. Vous n’attendez plus des délais de paiement de 30, 60 ou 90 jours. Vous transformez le travail déjà réalisé en liquidités immédiates.

Par rapport aux autres formes de financement de la trésorerie, l’avantage structurel de l’affacturage est son évolutivité. Plus vous facturez, plus le financement disponible est important. L’affacturage croît avec votre chiffre d’affaires, automatiquement, sans que vous deviez renégocier ni fournir des garanties supplémentaires.

La société d’affacturage ne regarde pas d’abord votre bilan ni votre historique. Elle évalue la qualité de votre portefeuille de débiteurs : qui sont vos clients, et quelle est leur fiabilité ? L’affacturage est ainsi accessible aux jeunes entreprises ou à celles qui n’ont pas de garantie solide, pour autant qu’elles travaillent pour des donneurs d’ordre solides.

Outre le financement, la société d’affacturage reprend aussi la gestion des débiteurs : suivi des délais de paiement, contact avec les mauvais payeurs et vision du comportement de paiement de vos clients. Vous n’avez plus à le faire vous-même.

À qui l’affacturage convient-il ?

L’affacturage convient aux entreprises qui émettent régulièrement des factures B2B pour des biens entièrement livrés ou des services prestés. Les factures d’acompte et les factures partielles ne sont pas éligibles. Les entreprises du secteur de la construction sont exclues. Un chiffre d’affaires annuel minimal de 120.000 € est requis.

Option 2 : le crédit de caisse

Un crédit de caisse est une ligne de crédit que la banque met à votre disposition pour absorber des manques de liquidités temporaires. Vous y puisez lorsque vous en avez besoin et vous payez des intérêts sur le montant utilisé.

L’avantage, c’est la simplicité : le crédit de caisse est là et vous l’utilisez selon vos besoins. L’inconvénient, c’est sa limite. Le crédit de caisse a un plafond fixe qui n’évolue pas automatiquement avec votre chiffre d’affaires. Au moment où vous avez besoin de plus de marge, par exemple parce qu’un nouveau gros client applique de longs délais de paiement, ce plafond est déjà atteint. Vous devez alors retourner voir la banque, avec de nouveaux documents et peut-être de nouvelles garanties.

De plus, pour l’octroi, la banque examine vos chiffres historiques, votre bilan et vos garanties. Si vous n’êtes pas encore assez solide sur ces points, vous vous heurtez à un refus ou à un plafond limité.

À qui le crédit de caisse convient-il ?

Un crédit de caisse convient aux entreprises dont le besoin de trésorerie est stable et prévisible, qui ont un historique financier solide et des garanties suffisantes. Il convient moins aux entreprises en phase de croissance ou dont les besoins de financement fluctuent fortement.

Option 3 : le crédit d’investissement

Un crédit d’investissement n’est pas une solution à un problème de trésorerie dans le fonctionnement quotidien, mais il est pertinent lorsque votre croissance s’accompagne de besoins d’investissement. Vous financez ainsi des actifs : machines, véhicules, bâtiments, infrastructure informatique.

La différence avec un crédit de caisse tient à la structure : avec un crédit d’investissement, vous empruntez un montant déterminé pour une durée déterminée, avec des remboursements fixes. Le coût est ainsi prévisible, mais aussi moins flexible.

Comme pour un crédit de caisse, la banque vous évalue sur la base de votre historique, de vos garanties et de vos ratios. Pour les jeunes entreprises ou celles dont le bilan est peu solide, un crédit d’investissement est souvent difficile à obtenir.

À qui le crédit d’investissement convient-il ?

Un crédit d’investissement convient aux entreprises qui veulent financer un investissement ponctuel et concret et qui disposent d’une trésorerie stable et de garanties suffisantes.

Option 4 : le leasing

Le leasing ne résout pas un problème de fonds de roulement, mais il peut aider à l’atténuer en étalant les investissements sans affaiblir immédiatement votre position de liquidité. Pour les entreprises qui croissent et doivent en même temps investir dans des équipements, le leasing peut être un complément utile à une solution de financement de la trésorerie comme l’affacturage.

À qui le leasing convient-il ?

Le leasing convient aux entreprises qui veulent financer des actifs spécifiques sans importante sortie de capitaux et qui souhaitent étaler le coût opérationnel sur la durée d’utilisation de l’actif.

Option 5 : le crowdfunding

Grâce au crowdfunding, vous levez des capitaux auprès d’un large groupe d’investisseurs ou de bailleurs de fonds. 

L’avantage est qu’un apport de liquidités supplémentaires arrive. L’inconvénient est qu’une campagne demande du temps et de la communication. Le crowdfunding fonctionne le mieux lorsque vous avez une histoire reconnaissable qui parle aux gens et que vous êtes prêt à communiquer publiquement sur vos projets. Pour la PME belge moyenne qui a besoin de fonds de roulement à court terme, c’est rarement la voie la plus rapide ni la plus pratique.

À qui le crowdfunding convient-il ?

Le crowdfunding convient aux entreprises qui ont une histoire de croissance distinctive, suffisamment de temps pour mener une campagne, et un produit ou un concept qui séduit un large public.

Option 6 : les business angels et le capital de participation

Un business angel apporte du capital en échange d’une part dans votre entreprise. Outre l’argent, un business angel apporte souvent aussi un réseau, une connaissance du secteur et une expérience d’entrepreneur.

Le revers est évident : vous cédez du pouvoir de décision et des bénéfices futurs. Le parcours entre le premier contact et l’investissement effectif prend du temps. Ce type de financement s’adresse plutôt aux entreprises dotées d’une stratégie de croissance ambitieuse et évolutive, moins aux PME qui ont besoin de fonds de roulement pour leur activité quotidienne.

À qui le capital de participation convient-il ?

Le capital de participation convient aux entreprises qui ont une stratégie de croissance distinctive, sont prêtes à laisser des tiers profiter de leur réussite et recherchent bien plus que du capital.

Quelle option convient à votre situation ?

Aucune forme de financement n’est universellement le meilleur choix. La bonne option dépend de la nature de votre besoin de trésorerie, de la phase de votre entreprise et de la structure de votre portefeuille clients.

Vous avez un problème structurel de fonds de roulement parce que vos clients paient lentement, et vous émettez régulièrement des factures B2B pour des prestations terminées ? Regardez du côté de l’affacturage. Vous voulez étaler un investissement ponctuel ? Alors un crédit d’investissement ou le leasing conviennent mieux. Vous avez une histoire de croissance qui séduit les investisseurs et vous êtes prêt à partager le pouvoir de décision ? Alors le crowdfunding ou un business angel valent la peine d’être envisagés.

Pour la plupart des PME belges qui peinent avec des clients payant tard et un chiffre d’affaires en croissance, l’affacturage est la solution la plus directe et la plus flexible. Non parce que c’est toujours le bon choix, mais parce qu’il correspond à la réalité quotidienne : envoyer des factures, attendre le paiement, et continuer à croître entre-temps.

L’affacturage, un pont vers la bancabilité

Une nuance qui ne doit pas manquer dans cet aperçu : l’affacturage et le financement bancaire ne sont pas forcément concurrents. L’affacturage peut parfaitement compléter vos crédits existants. Le programme d’affacturage indépendant des banques de Commercial Finance Group peut en outre servir de pont vers la bancabilité. Une trésorerie stable, une gestion professionnelle des débiteurs et une situation financière saine sont précisément les éléments que les banques examinent lors d’une demande de crédit.

Certaines entreprises utilisent délibérément l’affacturage comme une phase temporaire : stabiliser leur trésorerie, mettre de l’ordre dans leur portefeuille de débiteurs et se rapprocher ainsi pas à pas de la bancabilité. Le programme d’affacturage indépendant des banques de Commercial Finance Group s’adresse aussi aux entreprises qui ne trouvent pas ou pas assez de réponse auprès de la banque, mais qui disposent d’une clientèle saine.